키움증권

단기, 중기, 장기 추세 모두 하락 방향입니다. 현재 주가는 5일, 20일, 60일, 120일 이동평균선 아래에 위치하며 전형적인 역배열 상태를 보이고 있습니다. 최근 282,000원대에서 268,500원까지 빠르게 밀리며 하락 가속도가 붙은 모습입니다.

주가 하락과 함께 거래량이 유지되거나 소폭 증가하는 패턴을 보이며, 이는 하락 추세에서의 매도 압력이 여전히 강함을 시사합니다. 시장 심리는 단기적으로 매우 위축된 상태입니다.

RSI는 33.89로 과매도 구간에 근접하여 기술적 반등 가능성이 있으나, MACD가 음수 영역에 머물고 있어 추세 전환 신호는 아직 부족합니다. 특히 OBV가 1,058,990으로 20일 평균(1,367,645)을 크게 하회하며 주가 하락과 동행하는 모습으로, 매집보다는 이탈세가 우세합니다.

주요 지지선은 볼린저 밴드 하단인 258,570원 부근으로 판단되며, 이 라인이 무너질 경우 230,000원대까지 추가 하락 가능성이 있습니다. 저항선은 단기적으로 20일 이동평균선인 281,825원과 중기 저항선인 309,141원(60일선)에 형성되어 있습니다.

최근 고점을 낮추며 내려오는 하향 채널을 형성하고 있습니다. 명확한 바닥 신호(이중 바닥 등)가 나타나지 않았으며, 하락 추세선 상단으로의 돌파가 확인되기 전까지는 보수적인 접근이 필요합니다.

수익성은 매우 강력합니다. 2026년 예상 EPS는 69,417원으로 2024년(29,304원) 대비 2배 이상 성장했으며, ROE 역시 25.14%로 매우 높습니다. 다만, 재무상태표상 부채비율이 약 746%로 높고, 2026년 6월 기준 영업활동현금흐름이 -8.6조 원을 기록하는 등 이익 수치와 실제 현금흐름 간의 괴리가 매우 큽니다. 이는 증권업 특유의 자산 운용 변동성이 반영된 결과이나, 현금흐름의 불안정성은 리스크 요인입니다.

수급은 극명하게 갈리고 있습니다. 외국인은 지속적으로 매수 우위를 보이며 하단을 지지하고 있으나, 기관은 최근 9월 3일 -38,035주를 순매도하는 등 강한 매도세를 유지하고 있습니다. 특히 9월 2일 공매도 비율이 17.69%로 급증하며 하락 압력을 가중시키고 있습니다. 국민연금은 2026년 9월 3일 기준 11.69%를 보유하며 이전(12.83%) 대비 비중을 소폭 축소했습니다.

증권 섹터 내에서 온라인 점유율 1위의 지배적 지위를 유지하고 있습니다. 섹터 평균 ROE(13.44%) 대비 현저히 높은 17.52%의 수익성을 기록하며 효율적인 경영을 수행하고 있으며, 업종 내에서도 펀더멘털 경쟁력은 최상위권입니다.