경남스틸

현재 주가는 5일, 20일, 60일, 120일 이동평균선이 모두 역배열 상태인 전형적인 하락 추세에 있습니다. 최근 1,900원 초반대에서 횡보하며 하단을 다지려는 움직임이 보이나, 장기 이평선(120일선 2,306원)과의 괴리가 커 추세 전환을 위해서는 상당한 거래량과 강한 상승 모멘텀이 필요한 상황입니다.

최근 9월 3일 거래량이 144,610주로 급증하며 변동성을 보였으나, 윗꼬리를 길게 남기며 종가가 하락한 점은 상단의 매물 압력이 여전히 강함을 시사합니다. 전반적인 거래량 수준은 낮아 시장의 관심도가 낮으며, 이는 주가 반등 시 탄력을 제한하는 요소로 작용하고 있습니다.

RSI는 40.84로 약세권에 머물러 있으며, MACD는 시그널선 위에 위치하며 단기 반등을 시도하고 있으나 여전히 음수 영역에 있어 추세적 상승으로 보기 어렵습니다. OBV는 10,970,688로 20일 이동평균선(11,039,994) 아래에 위치하고 있으며, 주가 흐름과 동행하여 완만하게 하향하고 있어 매집보다는 매도 우위의 심리가 지배적입니다.

주요 지지선은 최근 저점과 볼린저 밴드 하단이 맞닿아 있는 1,870원~1,880원 부근으로 판단됩니다. 저항선은 단기적으로 20일 이동평균선인 1,923원, 중기적으로는 60일 이동평균선인 1,980원 부근에서 강한 저항이 예상됩니다.

특정한 반전 패턴이 명확히 나타나지는 않았으나, 장기 하락 후 바닥권에서 변동성이 확대되는 구간에 진입했습니다. 1,900원 선을 회복하고 지지하는지 여부가 향후 이중바닥 형성 및 추세 전환의 핵심 지표가 될 것입니다.

자산 가치 측면에서는 긍정적입니다. BPS(주당순자산가치)가 2016년 3,080원에서 2025년 4,224원까지 꾸준히 우상향하며 내재 가치가 상승했습니다. 다만, 수익성은 악화되는 추세로 2022년 9.85%였던 ROE가 2025년 4.1%까지 하락했습니다. EPS 역시 2022년 358원에서 2025년 172원으로 감소하며 이익 창출 능력이 둔화되었습니다. 재무제표 세부 데이터는 제공되지 않았으나, 낮은 PBR과 높은 배당수익률이 하방 경직성을 제공하고 있습니다.

수급 상황은 부정적입니다. 최근 8월 7일부터 9월 4일까지 외국인이 지속적으로 순매도세를 보이고 있으며, 이를 개인이 모두 받아내는 구도가 형성되어 있습니다. 기관의 참여는 거의 전무한 상태입니다. 다만, 공매도 비율은 0.0018%로 매우 낮고 신용잔고율 또한 1.6% 수준으로 낮아, 신용 깡이나 공매도 폭격으로 인한 급락 위험은 낮은 것으로 분석됩니다.

금속 가공 섹터 내에서 경남스틸은 시장 평균(KRX TMI) 대비 극심한 저평가 상태입니다. 시장 평균 PBR이 2.04배인 것에 비해 경남스틸은 0.45배에 불과합니다. 또한 배당수익률(6.29%)이 시장 평균(0.89%)을 압도적으로 상회하여 배당 매력이 매우 높으나, ROE(4.06%)는 시장 평균(11.08%)에 크게 못 미쳐 자본 효율성이 떨어지는 모습입니다.