SK바이오팜
326030
코스피당사는 1993년 설립되어 SK그룹의 신약 연구개발을 시작하였으며, 미국과 유럽 등 글로벌 시장을 대상으로 중추신경계, 특히 뇌전증 분야의 혁신 신약 개발에 주력하고 있습니다. 주요 제품으로는 뇌전증 치료제 ‘세노바메이트’(XCOPRI®, ONTOZRY®)와 수면장애 치료제 ‘솔리암페톨’(SUNOSI®)이 있으며, 방사성의약품 및 표적단백질분해 치료제 등 신규 치료 영역으로 사업을 확장하고 있습니다.
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
에스케이바이오팜은 2023년 적자 구간을 지나 2024년 흑자 전환했고, 2025년에는 매출과 이익이 함께 확대되며 성장성과 수익성이 동시에 개선됐다. 2026년 1분기에도 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 크게 늘어 고성장 흐름이 이어졌고, 현금과 자본도 충분한 편이다. 다만 매출채권, 환불부채, 이연법인세자산 등 운전자본과 회계성 자산부채의 규모는 계속 점검할 필요가 있다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 4,186 | 2,462▼41.2% | 3,549▲44.2% | 5,476▲54.3% | 7,067▲29.1% |
| 영업이익 (억원) | 950 | -1,311적전 | -375▲71.4% | 963흑전 | 2,039▲111.7% |
| 순이익 (억원) | 649 | -1,394적전 | -354▲74.6% | 2,270흑전 | – |
| 영업이익률 | 22.7% | -53.2% | -10.6% | 17.6% | 28.9% |
| 순이익률 | 15.5% | -56.6% | -10.0% | 41.4% | – |
| 총자산 (억원) | 6,437 | 6,642 | 7,232 | 10,368 | 11,983 |
| 자기자본 (억원) | 4,442 | 3,166 | 3,210 | 5,740 | 8,263 |
| 영업현금흐름 (억원) | -929 | -1,599 | -942 | 949 | 1,763 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 1,444 | 2,279▲57.8% |
| 영업이익 (억원) | 257 | 898▲249.7% |
| 순이익 (억원) | – | – |
| 영업이익률 | 17.8% | 39.4% |
| 순이익률 | – | – |
| 총자산 (억원) | – | 13,204 |
| 자기자본 (억원) | – | 9,321 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
사업부문별 성과
매출의 주력 축으로 2025년 6,542억원, 2026Q1 2,108억원까지 확대되며 성장의 대부분을 견인했다.
2025년 525억원, 2026Q1 171억원으로 제품매출보다 작지만 분기별 변동성이 크고, 2025Q1 대비 2026Q1에는 늘었다.
자회사 분석
연결대상 종속기업이 존재하며 비지배지분이 2024년 말 277억원, 2025년 말 132억원으로 나타나 소수주주 지분이 유의미했지만 2026Q1에는 0으로 줄었다. 따라서 종속기업을 포함한 연결구조이며, 최근에는 비지배지분 영향이 거의 사라진 상태다.
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 0 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 2024-12-31 사업보고서 기준 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 2024-12-31 사업보고서 기준 0.0억원입니다.
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 846 억원 | 2024-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2026Q1 매출 2,279억원은 전년 동기 대비 57.8% 증가했다.
- 2026Q1 영업이익 898억원은 전년 동기 대비 249.0% 증가해 수익성 개선 폭이 컸다.
- 2025 연간 매출 7,067억원, 영업이익 2,039억원, 연결순이익 2,533억원으로 고성장과 흑자 기조를 유지했다.
- 현금 3,090억원과 자본 9,321억원으로 재무여력이 양호하다.
- 관계기업·공동기업 투자와 지분법손익이 존재해 비영업 변동성은 남아 있다.
위험 요소
- 매출채권 2,941억원과 유동성환불부채및충당부채 1,999억원이 커 운전자본 부담이 있다.
- 이연법인세자산 3,325억원 규모가 커 미래 과세소득 실현 기대에 대한 의존도가 높다.
- 지분법손실과 지분법주식처분이익 등 비영업항목이 실적 변동성을 만들 수 있다.
매출은 2022년 2,462억원에서 2025년 7,067억원으로 크게 늘었고, 2026Q1에도 전년 동기 대비 57.8% 증가했다. 영업이익은 2023년 -375억원에서 2024년 963억원, 2025년 2,039억원으로 흑자와 성장세가 동시에 강화됐다.
영업현금흐름은 2023년 -942억원에서 2024년 949억원, 2025년 1,763억원으로 개선됐다. 2025년에는 재무현금흐름 -1,567억원으로 차입금 상환과 리스부채 감소가 있었고, 2026Q1 현금흐름표는 제공되지 않아 분기 OCF는 확인되지 않는다.
2026Q1 기준 부채/자본은 약 41.7%, 유동비율은 약 248.7%로 단기 유동성은 충분하다. 현금 3,090억원과 자본 9,321억원이 뒷받침되지만, 매출채권과 환불부채, 이연법인세자산 비중이 커 자산 질을 함께 봐야 한다.
성장성과 수익성은 매우 양호하며, 2026Q1에도 매출과 이익이 동시에 크게 늘어 모멘텀이 이어졌다. 재무구조와 현금창출력도 안정적이지만, 환불부채·매출채권·지분법 항목이 변동성을 만들 수 있어 단기 이벤트보다 중기 실적 지속성을 보는 접근이 적절하다.