보로노이
310210
코스닥당사는 폐암 및 유방암 등 항암제 분야의 표적치료제 개발에 집중하는 신약개발 전문기업으로, 자체 연구소와 AI 플랫폼을 활용해 초기 임상개발과 글로벌 기술이전을 주요 사업 모델로 하고 있습니다. 2020년 미국 나스닥 상장사에 기술이전을 성사시키는 등, 선택성과 뇌투과도가 높은 Kinase 표적치료제 개발에 강점을 보유하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
보로노이는 전형적인 신약 개발 단계의 바이오 기업으로, 지속적인 연구개발비 지출로 인해 영업손실이 누적되고 있습니다. 2025년 전환사채 및 교환사채 발행을 통해 대규모 자금을 조달하며 연구개발 동력을 확보했으나, 매출 발생은 극히 제한적인 상황입니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 98 | 0▼100.0% | 0 | 75 |
| 영업이익 (억원) | -179 | -313▼75.5% | -363▼16.0% | -544▼49.6% |
| 순이익 (억원) | -199 | -369▼85.2% | -326▲11.5% | -427▼31.0% |
| 영업이익률 | -182.8% | – | – | -724.1% |
| 순이익률 | -203.7% | – | – | -568.7% |
| 총자산 (억원) | 640 | 947 | 737 | 1,712 |
| 자기자본 (억원) | 343 | 813 | 664 | 1,038 |
| 영업현금흐름 (억원) | -163 | -289 | -291 | -721 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 0 | 0 |
| 영업이익 (억원) | -145 | -220▼51.8% |
| 순이익 (억원) | -141 | -220▼55.9% |
| 영업이익률 | – | – |
| 순이익률 | – | – |
| 총자산 (억원) | – | 1,588 |
| 자기자본 (억원) | – | 919 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
신약 개발
주력 사업부문으로 연구개발비 지출이 대부분의 비용을 차지하며, 현재 상업적 매출보다는 기술 수출 및 임상 단계에 집중하고 있습니다.
자회사 분석
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 0 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2025년 전환사채 및 교환사채 발행을 통해 약 1,300억원 규모의 대규모 자금을 성공적으로 조달함
- 연구개발 가속화로 인해 영업손실 규모가 전년 대비 확대되는 추세임
- 현금성 자산과 단기금융상품을 포함한 유동성 자산을 충분히 확보하여 단기 운영 자금 리스크는 완화됨
- 2025년 소규모 매출이 발생했으나, 2026년 1분기에는 다시 매출이 발생하지 않은 상태임
- 지속적인 적자로 인해 결손금이 누적되어 자본 잠식 가능성에 대한 모니터링이 필요함
위험 요소
- 매출 부재 상태에서 연구개발비 증가로 인한 현금 소진 속도(Burn-rate) 가속화
- 전환사채 및 교환사채의 잠재적 주식 전환에 따른 주주 가치 희석 가능성
- 임상 결과에 따른 기업 가치의 변동성이 극심한 전형적인 바이오 리스크 보유
매출은 거의 발생하지 않고 있으며, 영업손실은 전년 대비 증가하며 연구개발 단계의 비용 부담이 커지고 있습니다.
영업활동현금흐름은 지속적인 유출 상태이며, 이를 재무활동(사채 발행 등)을 통해 보충하는 구조입니다.
부채비율 자체는 낮게 유지되고 있으나, 수익성 부재와 결손금 증가로 인해 재무적 자립도가 매우 낮습니다.
풍부한 현금 유동성을 확보하여 임상 진행을 위한 기반은 마련했으나, 실질적인 매출이나 기술 수출 성과가 가시화되어야 합니다. 고위험 고수익 구조의 전형적인 신약 개발주로, 재무제표보다는 파이프라인의 임상 진척 상황이 핵심 투자 지표입니다.