SK바이오사이언스
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코스피SK바이오사이언스는 2018년 SK케미칼 백신사업부문에서 물적분할로 설립된 상장사로, 자체 백신 개발과 글로벌 백신 CDMO 사업을 양축으로 성장해왔습니다. 주요 사업은 독감, 대상포진, 수두, 장티푸스, COVID-19 등 백신의 개발·생산·유통과 글로벌 제약사 대상 위탁생산(CDMO)이며, mRNA 백신 등 신규 파이프라인 개발도 추진 중입니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
SK바이오사이언스는 최근 2년간 매출 성장에도 불구하고 영업적자와 순손실이 지속되고 있습니다. 자산과 자본은 안정적으로 유지되고 있으나, 수익성 개선이 시급한 상황입니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 4,567 | 3,695▼19.1% | 2,676▼27.6% | 6,514▲143.5% |
| 영업이익 (억원) | 1,150 | -120적전 | -1,384▼1054.5% | -1,235▲10.8% |
| 순이익 (억원) | 1,225 | 223▼81.8% | -501적전 | -562▼12.1% |
| 영업이익률 | 25.2% | -3.2% | -51.7% | -19.0% |
| 순이익률 | 26.8% | 6.0% | -18.7% | -8.6% |
| 총자산 (억원) | 21,419 | 18,524 | 28,436 | 29,557 |
| 자기자본 (억원) | 17,417 | 17,039 | 20,225 | 20,375 |
| 영업현금흐름 (억원) | -1,250 | 294 | -1,280 | 1,025 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 1,546 | 1,686▲9.1% |
| 영업이익 (억원) | -151 | -445▼194.4% |
| 순이익 (억원) | -41 | -362▼788.5% |
| 영업이익률 | -9.8% | -26.4% |
| 순이익률 | -2.6% | -21.4% |
| 총자산 (억원) | – | 29,919 |
| 자기자본 (억원) | – | 20,236 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
백신 및 바이오의약품
주요 매출은 백신 및 바이오의약품 사업에서 발생하며, 최근 매출 성장에도 불구하고 수익성은 악화되었습니다.
자회사 분석
비지배지분이 2,500억원 내외로 전체 자본의 약 12% 수준을 차지하며, 주요 자회사·종속기업이 존재함을 시사합니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 2,528 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2025년 매출은 전년 대비 큰 폭으로 증가했으나 영업적자 지속
- 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 소폭 증가했으나 적자 폭 확대
- 현금 및 단기금융상품 등 유동성 자산이 풍부
- 비지배지분이 자본의 12% 내외로 자회사 구조가 명확
- 연속된 영업적자와 순손실로 수익성 개선 필요
위험 요소
- 영업적자 및 순손실 지속
- 매출 성장에도 불구하고 수익성 악화
- 현금흐름 변동성
2025년 매출은 전년 대비 크게 증가했으나, 2026년 1분기에는 전년 동기 대비 소폭 증가에 그쳤고, 영업이익과 순이익은 적자 폭이 확대되었습니다.
2025년 영업활동현금흐름은 흑자 전환했으나, 과거에는 변동성이 컸으며 2026년 1분기 현금흐름 정보는 미공시입니다.
자산과 자본이 안정적으로 유지되고 유동성도 충분하나, 반복되는 적자와 수익성 저하가 재무건전성에 부담을 주고 있습니다.
매출 성장세와 풍부한 유동성은 긍정적이나, 영업적자와 순손실이 지속되어 수익성 개선이 절실합니다. 비지배지분이 의미 있는 수준으로 자회사 구조가 명확하나, 단기적 투자 매력은 제한적입니다. 중장기적으로 수익성 회복 여부가 투자 판단의 핵심입니다.