서진시스템
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코스닥당사는 글로벌 메탈 플랫폼 전문 공급업체로, 본사와 국내외 계열회사를 보유하고 있으며, 베트남에 대규모 생산 시설을 갖추고 있습니다. 주요 사업부문은 에너지저장장치(ESS) 장비, 반도체 장비, 전기자동차 및 배터리 부품, 통신 장비, 산업기계 및 생활가전, 중공업 부품 등 다양한 첨단 산업 분야의 제품을 제조·공급하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
매출 규모는 2024년까지 빠르게 성장하였으나 최근 수익성이 급격히 악화되어 영업적자로 전환된 상태입니다. 과도한 재고자산 보유와 높은 부채 수준으로 인해 유동성 리스크가 증가하고 있는 재무 구조를 보이고 있습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 6,062 | 7,876▲29.9% | 7,787▼1.1% | 12,138▲55.9% | 10,663▼12.1% |
| 영업이익 (억원) | 580 | 444▼23.4% | 490▲10.4% | 1,087▲121.8% | 12▼98.9% |
| 순이익 (억원) | 386 | 16▼95.8% | -227적전 | 839흑전 | -1,024적전 |
| 영업이익률 | 9.6% | 5.6% | 6.3% | 9.0% | 0.1% |
| 순이익률 | 6.4% | 0.2% | -2.9% | 6.9% | -9.6% |
| 총자산 (억원) | 10,500 | 13,848 | 15,201 | 21,032 | 23,065 |
| 자기자본 (억원) | 3,602 | 5,396 | 4,981 | 8,756 | 7,378 |
| 영업현금흐름 (억원) | -53 | 242 | 426 | -1,135 | – |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 2,813 | 2,802▼0.4% |
| 영업이익 (억원) | 209 | -330적전 |
| 순이익 (억원) | 11 | -205적전 |
| 영업이익률 | 7.4% | -11.8% |
| 순이익률 | 0.4% | -7.3% |
| 총자산 (억원) | – | 25,640 |
| 자기자본 (억원) | – | 8,294 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
제품 제조 및 판매
매출 외형은 성장했으나 최근 매출원가 상승으로 인해 수익성이 급격히 악화되며 영업적자를 기록하고 있습니다.
자회사 분석
연결 재무제표상 비지배지분이 존재하며, 다수의 종속기업을 통해 사업을 운영하는 구조이나 비지배지분의 규모는 전체 자본 대비 낮은 수준입니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 45 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 16 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | -0 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2024년 매출 1.2조 원을 기록하며 외형 성장의 정점을 달성
- 최근 영업이익의 급격한 적자 전환으로 인한 수익성 위기
- 자산 총계의 상당 부분을 차지하는 과도한 재고자산 적체
- 단기차입금 중심의 부채 증가로 인한 금융비용 부담 가중
- 현금성 자산의 절대적 부족으로 인한 유동성 압박 심화
위험 요소
- 부채비율 200% 상회 및 유동비율 100% 미만으로 재무 건전성 매우 취약
- 재고자산의 급증에 따른 향후 재고자산 평가손실 발생 가능성
- 영업 적자 지속 시 과도한 이자 비용 감당 능력 저하 및 신용 리스크
2024년까지 가파른 매출 성장을 이루었으나, 2025년부터 매출이 감소세로 돌아섰고 영업이익은 흑자에서 적자로 급격히 전환되었습니다.
영업활동을 통한 현금 창출 능력이 부족하며, 대규모 설비 투자와 운전자본 부담을 외부 차입에 의존하여 해결하는 구조입니다.
유동부채가 유동자산을 상회하며, 자본 대비 부채 규모가 매우 커 재무적 안정성이 현저히 낮은 상태입니다.
외형 성장 단계에서 수익성 확보로 전환하지 못하고 재무 리스크가 임계치에 도달한 상황입니다. 재고자산의 효율적 소진과 차입금 구조 개선이 이루어지기 전까지는 보수적인 접근이 필요합니다.