한국콜마
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코스피당사는 2012년 10월 2일에 설립되어 화장품 ODM, 패키징, 전문의약품, H&B 사업을 영위하고 있습니다. 주요 사업은 기초·기능성·색조 화장품, 화장품 용기 제조, 전문의약품 개발 및 건강기능식품 등으로 구성되어 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
매출액과 영업이익이 2021년 이후 지속적으로 우상향하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성하고 있습니다. 특히 영업이익률이 점진적으로 상승하며 사업 효율성이 강화되는 모습입니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 15,863 | 18,657▲17.6% | 21,557▲15.5% | 24,521▲13.7% | 27,224▲11.0% |
| 영업이익 (억원) | 843 | 733▼13.0% | 1,361▲85.8% | 1,939▲42.4% | 2,396▲23.6% |
| 순이익 (억원) | 435 | -41적전 | 251흑전 | 1,253▲398.5% | 1,682▲34.2% |
| 영업이익률 | 5.3% | 3.9% | 6.3% | 7.9% | 8.8% |
| 순이익률 | 2.7% | -0.2% | 1.2% | 5.1% | 6.2% |
| 총자산 (억원) | 26,060 | 29,333 | 30,094 | 31,267 | 34,578 |
| 자기자본 (억원) | 13,596 | 14,695 | 14,186 | 15,057 | 16,674 |
| 영업현금흐름 (억원) | -31 | 908 | 1,122 | 2,154 | 2,914 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 6,531 | 7,280▲11.5% |
| 영업이익 (억원) | 599 | 789▲31.6% |
| 순이익 (억원) | – | – |
| 영업이익률 | 9.2% | 10.8% |
| 순이익률 | – | – |
| 총자산 (억원) | – | 36,764 |
| 자기자본 (억원) | – | 16,986 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
화장품 ODM/OEM
지속적인 매출 성장과 영업이익률의 가파른 상승을 통해 강력한 시장 경쟁력을 입증하고 있습니다.
자회사 분석
비지배지분이 전체 자본의 약 45% 수준으로 매우 유의미한 비중을 차지하고 있어, 다수의 종속기업을 거느린 사업지주회사 성격의 구조를 가지고 있습니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 7,622 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 2023-12-31 사업보고서 기준 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 2023-12-31 사업보고서 기준 0.0억원입니다. 투자활동현금흐름의 관계기업 투자주식 2025-12-31 사업보고서 기준 취득 0.0억원 및 2025-12-31 사업보고서 기준 처분 0.0억원 역시 특정 회사가 아닌 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 156 억원 | 2023-12-31 사업보고서 |
| 취득 | 관계기업및공동기업투자주식의취득 | 16 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 처분 | 관계기업및공동기업투자주식의처분 | 3 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2021년 이후 매출액과 영업이익의 지속적인 우상향 성장세
- 영업이익률이 5.3%에서 10.8%까지 점진적으로 상승하며 수익성 강화
- 영업활동현금흐름이 2021년 마이너스에서 2025년 2,914억 원으로 드라마틱하게 개선
- 2026년 1분기 실적이 전년 동기 대비 매출 및 영업이익 모두 큰 폭으로 성장
- 지배기업 소유주지분의 이익잉여금이 꾸준히 증가하며 내실 있는 성장 달성
위험 요소
- 단기차입금 규모가 8,000억 원 상회하여 유동성 관리 부담 존재
- 유동비율이 100%를 하회하고 있어 단기 채무 상환 능력에 대한 모니터링 필요
매년 전년 대비 매출액과 영업이익이 꾸준히 증가하고 있으며, 특히 최근 분기 실적에서 성장 가속화 경향이 나타납니다.
과거 영업활동현금흐름의 변동성이 컸으나, 최근에는 순이익 증가와 함께 강력한 현금 창출 능력을 확보했습니다.
수익성과 자본 확충은 매우 긍정적이나, 부채 구조 중 단기차입금 비중이 높아 유동성 관리가 핵심 과제입니다.
강력한 외형 성장과 수익성 개선이라는 펀더멘털의 우위가 뚜렷합니다. 단기 유동성 리스크를 상쇄할 만큼의 현금 창출력이 뒷받침되고 있어 매우 긍정적입니다.