리가켐바이오
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코스닥당사는 의약화학 기반의 신약 연구개발 기업으로, 2006년 설립되어 주요 사업으로 ADC(항체-약물 결합체), 합성신약, 의료기기 및 의료용 소모품 판매를 영위하고 있습니다. 자체 개발한 ADC 플랫폼 기술 "ConjuALL"을 바탕으로 항암제, 항생제 등 다양한 신약 후보물질을 연구하며, 의료기기 및 소모품은 수도권 병원에 납품하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
2025년까지 매출은 1,416.0억원으로 늘었지만 연구개발비 급증으로 영업손실이 -1,065.0억원, 당기순손실이 -916.0억원으로 크게 악화됐다. 2026년 1분기는 매출이 전년 동기 대비 감소하고 적자 폭이 더 커져 단기 실적 모멘텀은 약하다. 다만 2026년 1분기 기준 자산 6,529.0억원, 자본 5,005.0억원으로 재무기반은 아직 견조하다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2019(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 575 | 334▼41.9% | 342▲2.2% | 1,259▲268.7% | 1,416▲12.4% |
| 영업이익 (억원) | 84 | -504적전 | -808▼60.4% | -209▲74.1% | – |
| 순이익 (억원) | 125 | -451적전 | -737▼63.5% | 78흑전 | -916적전 |
| 영업이익률 | 14.6% | -150.8% | -236.7% | -16.6% | – |
| 순이익률 | 21.7% | -135.0% | -215.8% | 6.2% | -64.7% |
| 총자산 (억원) | 1,415 | 2,525 | 1,895 | 7,384 | 7,018 |
| 자기자본 (억원) | 1,159 | 2,196 | 1,482 | 6,160 | 5,411 |
| 영업현금흐름 (억원) | 241 | -71 | -622 | 785 | -1,245 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 516 | 359▼30.4% |
| 영업이익 (억원) | 114 | -374적전 |
| 순이익 (억원) | 265 | -333적전 |
| 영업이익률 | 22.1% | -104.3% |
| 순이익률 | 51.3% | -92.8% |
| 총자산 (억원) | – | 6,529 |
| 자기자본 (억원) | – | 5,005 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
연구개발 중심 바이오신약
매출과 이익이 기술이전 및 계약성 수익에 따라 크게 흔들리는 구조로 보이며, 손익 변동의 핵심은 연구개발비 규모다. 2025년에는 연구개발비가 2,169.0억원으로 늘면서 수익성이 급격히 악화됐다.
자회사 분석
2025년말 비지배지분이 335.0억원, 2026Q1에는 375.0억원으로 유의미하게 존재해 연결 종속기업의 성과와 자본이 지배지분 외에도 배분되고 있다. 자회사 명단은 제공되지 않았지만, 연결 기준으로 비지배지분이 자본과 순이익에 실질적으로 반영되는 구조다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 375 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2026Q1 자산 6,529.0억원, 자본 5,005.0억원으로 재무완충력은 아직 충분하다.
- 유동자산 4,800.0억원과 기타유동금융자산 3,802.0억원이 커 단기 유동성은 매우 높다.
- 2024년에는 영업현금흐름 785.0억원으로 현금창출력이 좋았지만 2025년에는 -1,245.0억원으로 급반전했다.
- 2025년 매출은 1,416.0억원으로 전년 대비 증가했지만 영업손실이 -1,065.0억원으로 크게 확대됐다.
- 2025Q1 대비 2026Q1은 매출 감소와 함께 흑자에서 적자로 전환되어 단기 실적 흐름이 둔화됐다.
위험 요소
- 연구개발비 확대에 따른 지속적 적자와 이익 변동성
- 2025년 음의 영업현금흐름과 2026Q1 현금 감소로 인한 현금소진 위험
- 매출이 기술이전이나 이벤트성 수익에 좌우될 가능성
장기적으로 매출은 2019년 575.0억원에서 2025년 1,416.0억원으로 늘었지만, 성장의 질은 불안정했다. 2026년 1분기 매출은 359.0억원으로 전년 동기 516.0억원보다 감소했고, 영업이익과 순이익도 흑자에서 적자로 돌아섰다.
2024년 영업현금흐름은 785.0억원으로 양호했으나 2025년에는 -1,245.0억원으로 급반전했다. 투자활동현금흐름은 금융자산 증감에 따라 크게 흔들렸고, 2026Q1 현금흐름표는 제공되지 않았지만 현금및현금성자산은 2025년말 986.0억원에서 635.0억원으로 줄었다.
유동자산 4,800.0억원, 유동부채 474.0억원으로 유동성은 매우 높고 부채총계 1,524.0억원 대비 자본총계 5,005.0억원으로 레버리지는 낮다. 다만 수익성 악화와 2025년 음의 영업현금흐름 때문에 현금 소진 속도는 계속 점검이 필요하다.
장부상 자본과 유동성은 충분하지만, 현재 주가를 좌우할 핵심은 기술이전과 임상 성과 같은 비재무 이벤트다. 2025년과 2026년 1분기 실적만 보면 수익성과 현금흐름은 아직 불안정해 보수적으로는 고위험·고변동성 종목으로 보는 것이 맞다. 다만 관계기업투자와 큰 현금성 자산이 버퍼 역할을 하고 있어 이벤트 성공 시 재평가 여지는 남아 있다.