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가치
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광고 영역
NHN벅스
104200
코스닥당사는 B2C와 B2B 사업 부문으로 나누어 운영하고 있습니다. B2C 부문에서는 음원 플랫폼 '벅스', 음악 큐레이션 브랜드 '에센셜', 음악 방송 SNS '세이캐스트' 서비스를 제공합니다. B2B 부문에서는 음원 제작 투자 및 독점 유통 권리를 통해 음원을 판매하는 음원 유통 서비스 사업을 전개하고 있습니다.
QUANTYLAB VIEW
종목 분석
매우 부정
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NHN벅스는 낮은 PBR이라는 가치 지표에도 불구하고, 지속적인 영업 적자와 자본 감소로 인해 전형적인 밸류 트랩에 빠진 상태입니다. 기술적으로는 완벽한 역배열 하락 추세이며 수급 역시 개인만 매수하는 불안정한 흐름입니다. 중장기적으로 실적 턴어라운드를 증명할 모멘텀이 부족하므로, 보수적인 관점에서 접근이 필요하며 현재로서는 부정적인 의견을 유지합니다.
2026.09.182,255원
상단 2,600하단 1,800
2026.06.172026.08.032026.09.18
DECISION FACTORS
판단을 만든 5가지 요인
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실적
2025년 기준 BPS 3,749원, ROE -11.6%로 펀더멘털이 매우 취약합니다. 재무제표상 영업활동현금흐름이 마이너스를 기록하고 있으며, 매년 EPS가 적자를 기록하며 자본을 갉아먹고 있는 상태입니다. 이익과 현금흐름의 불일치가 심화되어 재무적 안정성이 낮습니다.
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추세
중장기적으로 완만한 하향 곡선을 그리다 최근 급락하며 하락 추세가 가팔라진 모습입니다. 모든 주요 이동평균선 아래에서 주가가 형성되어 있어 강력한 저항대를 형성하고 있습니다. RSI 27.53으로 과매도 상태이나, MACD(-103.5)가 시그널(-70.2)을 하회하며 하락 에너지가 여전합니다. OBV는 15,667,518로 20일 평균보다 낮게 형성되어 매집보다는 이탈 흐름이 강합니다. 최근 저점인 2,150원 부근이 단기 지지선으로 작용할 수 있으나, 붕괴 시 2,000원 이하로 밀릴 가능성이 큽니다. 상단으로는 20일 이동평균선인 2,536원과 60일선인 2,670원이 강력한 저항선으로 작용할 전망입니다.
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수급
최근 20거래일간 외국인과 기관의 순매도가 지배적이며, 특히 9월 18일 기준 외국인(-6,519주)과 기관(-1,629주)의 동반 매도가 확인됩니다. 신용잔고율은 1.51% 수준으로 높지는 않으나 주가 하락 시 심리적 지지선을 무너뜨리는 요인이 될 수 있습니다.
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이슈
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2025년 기준 BPS 3,749원, ROE -11.6%로 펀더멘털이 매우 취약합니다. 재무제표상 영업활동현금흐름이 마이너스를 기록하고 있으며, 매년 EPS가 적자를 기록하며 자본을 갉아먹고 있는 상태입니다. 이익과 현금흐름의 불일치가 심화되어 재무적 안정성이 낮습니다.
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