무학

033920

코스피

무학은 주류사업(소주, 리큐르, 과실주 등 제조·판매)과 기타사업(철강재, 금융투자, 음식, 인적용역 등)을 영위하는 기업으로, 대표 소주 브랜드 '좋은데이'와 '화이트'를 중심으로 제품 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 부산·경남 지역을 기반으로 국내외 시장에서 브랜드 충성도 강화, 트렌드 반영 신제품 출시, 해외 시장 개척 등 차별화된 전략을 통해 종합 주류 기업으로 성장하고 있습니다.

주류사업부문기타사업부문소주리큐르과실주일반증류주약주맥주전통주탄산주

QUANTYLAB VIEW

종목 분석

중립

신뢰도 90%

무학은 펀더멘털과 가치 측면에서 매우 매력적인 종목입니다. 낮은 PER/PBR과 높은 배당수익률은 중장기 투자자에게 안전마진을 제공합니다. 하지만 기술적으로 역배열 하락 추세에 있으며, 기관과 외국인의 수급 이탈이 계속되고 있다는 점이 결정적인 약점입니다. 가치 기반의 저점 매수는 유효하나, 수급 전환과 추세 반전이 확인되기 전까지는 보수적인 접근이 필요하여 중립 의견을 제시합니다.

2026.09.187,600원

상단 9,500하단 6,500

2026.06.172026.08.032026.09.18

DECISION FACTORS

판단을 만든 5가지 요인

100

가치

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실적

재무상태표상 BPS가 22,743원으로 현재가 대비 매우 높으며, ROE 8.25%와 PER 4.0배의 조합은 이익 창출력 대비 주가가 지나치게 낮음을 시사합니다. EPS는 1,898원으로 유지 중이며, 배당수익률 7.45%는 현금흐름 측면에서 투자 매력을 높입니다. 영업이익과 순이익의 흐름이 일정하게 유지되고 있어 재무적 리스크는 낮습니다.

추세

장기 및 중기 이동평균선 아래에서 움직이는 전형적인 하락 추세입니다. 최근 7,500원대에서 지지력을 테스트하고 있으나 반등 모멘텀이 약해 횡보 또는 완만한 하락세를 보이고 있습니다. RSI 21.66으로 기술적 과매도 구간에 진입하여 단기 반등 가능성은 있으나, MACD가 -20.68로 시그널선 아래에 머물며 하락 에너지가 여전합니다. OBV는 -1,674,017로 가격 하락과 동행하며 매집보다는 이탈의 흐름이 우세합니다. 주요 지지선은 최근 저점 및 PBR 0.3배 수준인 7,400~7,500원 구간으로 판단됩니다. 상단 저항선은 120일 이동평균선이 위치한 7,960원과 전고점 부근인 8,200원대에서 형성되어 있습니다.

수급

최근 20거래일간 기관과 외국인의 동반 매도세가 뚜렷하며, 개인만이 이를 받아내는 구조입니다. 신용잔고율은 0.24% 수준으로 매우 낮아 반대매매로 인한 추가 급락 위험은 적으나, 수급 공백으로 인한 주가 회복 지연이 우려됩니다. 국민연금은 2026년 9월 18일 기준 4.0%를 보유 중입니다.

이슈

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실적