LG유플러스
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코스피㈜LG유플러스는 전기통신업을 영위하는 기업으로, 모바일, 스마트홈, 기업인프라 등 다양한 사업 부문을 운영하고 있으며, 5G와 AI 기술을 바탕으로 디지털 인프라 기업으로 도약하고 있습니다. 주요 종속회사로는 케이블TV 및 MVNO 서비스를 제공하는 ㈜LG헬로비전, 인터넷통신 및 알뜰폰 사업을 영위하는 ㈜미디어로그, 전기자동차 충전서비스를 제공하는 ㈜LG유플러스볼트업 등이 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
LG유플러스는 안정적인 매출 성장세를 유지하며 견고한 영업 현금흐름을 창출하고 있는 통신 사업자입니다. 대규모 감가상각비 발생에도 불구하고 효율적인 비용 관리를 통해 수익성을 방어하고 있습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 138,511 | 139,060▲0.4% | 143,726▲3.4% | 146,252▲1.8% | 154,518▲5.7% |
| 영업이익 (억원) | 9,790 | 10,813▲10.4% | 9,980▼7.7% | 8,631▼13.5% | 8,921▲3.4% |
| 순이익 (억원) | 7,242 | 6,626▼8.5% | 6,302▼4.9% | 3,146▼50.1% | 5,092▲61.9% |
| 영업이익률 | 7.1% | 7.8% | 6.9% | 5.9% | 5.8% |
| 순이익률 | 5.2% | 4.8% | 4.4% | 2.2% | 3.3% |
| 총자산 (억원) | 193,705 | 197,748 | 201,006 | 197,077 | 196,818 |
| 자기자본 (억원) | 79,586 | 84,497 | 87,568 | 87,684 | 90,675 |
| 영업현금흐름 (억원) | 34,045 | 35,050 | 29,750 | 33,353 | 29,638 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 37,481 | 38,038▲1.5% |
| 영업이익 (억원) | 2,554 | 2,723▲6.6% |
| 순이익 (억원) | 1,625 | 1,761▲8.4% |
| 영업이익률 | 6.8% | 7.2% |
| 순이익률 | 4.3% | 4.6% |
| 총자산 (억원) | – | 196,860 |
| 자기자본 (억원) | – | 90,507 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
통신 서비스
매출의 절대 다수를 차지하며, 안정적인 가입자 기반을 통해 지속적인 현금흐름을 창출하고 있습니다.
자회사 분석
종속기업을 포함한 연결 구조를 가지고 있으며, 비지배지분이 약 2,000억원 규모로 존재하여 사업지주회사 형태의 연결 재무 구조를 보입니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 1,998 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 비지배 귀속 순이익 | 비지배지분 | -146 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 558 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | -35 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 1분기 매출 및 영업이익이 전년 동기 대비 모두 증가하며 성장세 유지
- 매년 300억원 내외의 안정적인 영업활동 현금흐름(OCF) 창출
- 감가상각비 등 비현금성 비용 규모가 커 실제 현금 창출 능력은 순이익보다 훨씬 높음
- 자본총계가 지속적으로 증가하며 재무적 완충 능력 강화
- 2026년 1분기 영업이익률이 7.2%로 반등하며 수익성 개선 신호 보임
위험 요소
- 연간 영업이익률이 2022년 7.8%에서 2025년 5.8%로 점진적으로 하락하는 추세
- 통신 인프라 유지를 위한 지속적인 대규모 유형자산 투자 부담
- 상품구입원가 및 판매수수료 등 영업비용의 지속적인 증가 가능성
매출은 2021년 이후 꾸준히 우상향하고 있으며, 2026년 1분기에도 전년 동기 대비 성장하며 외형 확장을 지속하고 있습니다.
순이익 규모 대비 매우 강력한 영업활동 현금흐름을 보이며, 이는 높은 감가상각비 비중이라는 업종 특성이 반영된 결과입니다.
부채비율이 적정 수준으로 관리되고 있으며, 유동자산이 유동부채를 상회하고 있어 단기 지급 능력은 양호합니다.
전형적인 가치주 및 배당주 특성을 보이며, 낮은 변동성과 안정적인 현금흐름이 강점입니다. 수익성 지표의 정체 구간을 벗어나 효율적인 비용 관리와 신사업 매출 비중을 높인다면 추가적인 기업가치 상승이 가능할 것으로 보입니다.