금호석유화학
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코스피금호석유화학㈜는 합성고무, 합성수지, 정밀화학, CNT, 건자재, 에너지 등 다양한 사업을 영위하는 회사로, 주요 제품으로는 SBR, BR, NB-LATEX, PS, ABS 등이 있습니다. 주요 종속회사인 금호피앤비화학㈜에서는 Phenol과 BPA 등을 생산하고 있으며, 회사의 제품 가격은 주요 원재료인 Butadiene과 Styrene Monomer의 가격 및 시장 수급상황에 따라 변동됩니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
금호석유화학은 2021년 역대 최대 실적을 기록한 이후 석유화학 업황 악화로 인해 매출과 영업이익이 지속적으로 감소하는 추세입니다. 다만, 매우 낮은 부채비율과 풍부한 자본력을 바탕으로 극히 우수한 재무 건전성을 유지하고 있습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 84,618 | 79,756▼5.7% | 63,225▼20.7% | 71,550▲13.2% | 69,152▼3.4% |
| 영업이익 (억원) | 24,068 | 11,478▼52.3% | 3,590▼68.7% | 2,728▼24.0% | 2,718▼0.4% |
| 순이익 (억원) | 19,656 | 10,257▼47.8% | 4,470▼56.4% | 3,486▼22.0% | 2,909▼16.5% |
| 영업이익률 | 28.4% | 14.4% | 5.7% | 3.8% | 3.9% |
| 순이익률 | 23.2% | 12.9% | 7.1% | 4.9% | 4.2% |
| 총자산 (억원) | 81,157 | 77,193 | 79,797 | 83,402 | 84,745 |
| 자기자본 (억원) | 50,829 | 56,534 | 58,340 | 60,422 | 62,465 |
| 영업현금흐름 (억원) | 21,270 | 5,135 | 6,307 | 3,223 | 7,153 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 19,082 | 17,800▼6.7% |
| 영업이익 (억원) | 1,206 | 594▼50.8% |
| 순이익 (억원) | 1,248 | 963▼22.9% |
| 영업이익률 | 6.3% | 3.3% |
| 순이익률 | 6.5% | 5.4% |
| 총자산 (억원) | – | 87,692 |
| 자기자본 (억원) | – | 64,171 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
석유화학 부문
업황 부진으로 인해 매출 규모가 축소되고 영업이익률이 급격히 하락하며 전사 실적 저하를 주도하고 있습니다.
자회사 분석
비지배지분 규모가 전체 자본 대비 매우 미미하여 지배기업의 지배력이 절대적인 사업지주회사 구조입니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 13 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 지분법손익 0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 반영 손익 | 지분법손익 | 368 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2021년 정점 이후 영업이익률이 28.4%에서 3.3%까지 급감하며 수익성이 크게 악화됨
- 부채비율이 약 36.7%로 극도로 낮아 재무적 안전성이 매우 뛰어남
- 영업이익(594억원)보다 순이익(963억원)이 더 큰 구조로, 지분법 이익이 실적 하단을 지지함
- 자본총계가 꾸준히 증가하여 6.4조원 규모에 도달, 위기 대응 능력이 충분함
- 매출 채권과 재고자산이 소폭 증가하며 운전자본 부담이 다소 늘어난 모습
위험 요소
- 석유화학 제품의 스프레드 축소 및 글로벌 수요 둔화에 따른 수익성 회복 지연
- 영업이익 대비 지분법 손익 의존도 심화로 인한 본업 경쟁력 약화 우려
- 매출 규모의 지속적인 감소 추세 및 성장 동력 확보 필요
2021년 이후 매출과 영업이익이 가파르게 하락한 뒤 횡보하는 추세이며, 전년 동기 대비 성장세가 꺾인 상태입니다.
2025년 영업현금흐름이 크게 개선되었으나, 최근 분기 데이터에서는 확인이 필요하며 전반적으로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다.
낮은 부채비율과 높은 자기자본 비율을 통해 최상위권의 재무 건전성을 보유하고 있습니다.
업황 부진으로 인해 현재 수익성은 낮으나, 압도적인 재무 건전성과 자산 가치를 보유하고 있습니다. 본업의 턴어라운드 시점에 강력한 반등이 기대되는 저평가 구간으로 판단됩니다.