GS리테일
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코스피당사는 1970년대 설립되어 소매유통업(편의점 GS25, 수퍼마켓 GS THE FRESH, 홈쇼핑 GS SHOP)과 부동산 개발업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 사업 부문은 편의점, 수퍼마켓, 홈쇼핑, 부동산 개발, 물류, 식품 제조·공급, 디지털 광고, 콜센터, 온라인 플랫폼 등으로 구성되어 있으며, 각 부문별 전문 자회사 및 종속회사를 통해 사업을 운영하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
GS리테일은 편의점 GS25를 중심으로 한 유통업체로, 최근 2년간 영업이익과 순이익이 안정적으로 성장하고 있으며, 2025년에는 영업이익 2,921억원, 순이익 502억원을 기록하는 등 실적 회복세를 보이고 있다. 자산 규모는 74,831억원으로 안정적이며, 비유동부채(리스부채 등)가 상당 부분을 차지하고 있어 재무구조의 안정성이 다소 약한 특징이 있다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 97,657 | 112,264▲15.0% | 116,126▲3.4% | 116,269▲0.1% | 119,574▲2.8% |
| 영업이익 (억원) | 2,085 | 2,451▲17.6% | 3,940▲60.7% | 2,391▼39.3% | 2,921▲22.2% |
| 순이익 (억원) | 8,013 | 476▼94.1% | 222▼53.5% | 98▼55.8% | 502▲413.2% |
| 영업이익률 | 2.1% | 2.2% | 3.4% | 2.1% | 2.4% |
| 순이익률 | 8.2% | 0.4% | 0.2% | 0.1% | 0.4% |
| 총자산 (억원) | 94,560 | 98,324 | 100,420 | 75,816 | 74,831 |
| 자기자본 (억원) | 44,144 | 44,200 | 44,337 | 31,815 | 32,761 |
| 영업현금흐름 (억원) | 7,149 | 7,125 | 8,941 | 6,602 | 9,386 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 27,498 | 28,549▲3.8% |
| 영업이익 (억원) | 418 | 583▲39.4% |
| 순이익 (억원) | 48 | 425▲783.6% |
| 영업이익률 | 1.5% | 2.0% |
| 순이익률 | 0.2% | 1.5% |
| 총자산 (억원) | – | 73,828 |
| 자기자본 (억원) | – | 32,696 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
편의점(GS25)
주력 사업부로 매출의 대부분을 차지하며, 영업이익률은 2~3% 수준으로 안정적이나 최근margin 하락 우려가 있음
기타 유통 사업
면세점, 슈퍼마켓 등 다각화 사업이 있으나 규모는 상대적으로 작고 영업이익 기여도는 제한적임
자회사 분석
비지배지분(NCI)이 2024년 이후 소폭 변동(253억원→88억원)하며, 자회사 구조가 단순하고 비지배지분의 영향력은 제한적임
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | -89 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 반영 손익 | 지분법손익 | -106 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 1분기 실적에서 매출(28,549억원)과 영업이익(583억원)이 전년동기(27,498억원, 418억원) 대비 각각 3.8%, 39.5% 증가하며 실적 회복세 뚜렷함
- 2025년 영업현금흐름(9,386억원)이 2024년(6,602억원) 대비 42.2% 증가하며 현금창출능력이 개선됨
- 2025년 순이익(502억원)이 전년(98억원) 대비 412.2% 급증하며 흑자전환에 성공함
- 비유동자산 중 사용권자산(14,953억원)과 비유동리스부채(15,052억원)가 거의 일치하는 구조로, 리스자산과 리스부채가 균형을 이루고 있음
- 2026년 1분기 법인세비용(167억원)이 전년동기(73억원) 대비 128.8% 급증했으나 순이익은 오히려 785.4% 증가하며 실질적인 이익증가세가 확인됨
위험 요소
- 비유동부채(22,016억원 중 리스부채 15,052억원)가 총자산(73,828억원)의 20.4%를 차지하며 재무레버리지가 높은 편임
- 2024년과 2025년 사이에 총자산이 75,816억원에서 74,831억원으로 1.3% 감소하는 등 자산규모 축소가 지속되고 있음
- 2026년 1분기 기준 매출채권 및 기타채권(9,610억원)이 전년동기(9,351억원) 대비 2.8% 증가하며 회수리스크가 다소 높아질 수 있음
2025년 매출(119,574억원)은 전년(116,269억원) 대비 2.8% 증가했으나, 2023년(116,125억원)과 비교하면 성장세가 둔화되고 있음. 영업이익은 2023년 최고점(3,940억원)에서 2024년 급감(2,391억원)했으나 2025년 회복(2,921억원)하는 모습을 보임.
2025년 영업현금흐름(9,386억원)이 2024년(6,602억원) 대비 42.2% 증가하며 현금창출능력이 개선되었으나, 투자현금흐름이 소폭 감소(-783억원)하는 등 투자활동이 축소되고 있음.
총자산 대비 부채비율은 2025년 56.3%(42,070/74,831)에서 2026년 1분기 55.7%(41,133/73,828)로 다소 개선되었으나, 비유동부채(리스부채 등)의 비중이 높아 재무안정성은 중간 수준임.
GS리테일은 편의점 사업을 중심으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있으나, 비유동부채(특히 리스부채)의 비중이 높아 재무레버리지가 높은 편임. 2025년 실적 회복세와 2026년 1분기 호실적은 긍정적이지만, 성장률 둔화와 자산규모 축소는 우려요소임. 투자부동산과 공동기업 투자를 통한 다각화는 장기적 성장동력이 될 수 있으나, 당분간은 안정적 배당수익과 현금흐름에 주목할 필요가 있음.