유한양행
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코스피당사는 의약품, 화학약품, 공업약품, 수의약품, 생활용품 등의 제조 및 매매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 주요 제품으로는 렉라자, 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰, 코푸시럽, 엘레나 등이 있습니다. R&D 부문에서는 혁신신약 렉라자의 글로벌 상업화와 추가 신약 개발에 주력하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
지속적인 매출 성장과 함께 2025년부터 수익성이 크게 개선되는 추세입니다. 매우 낮은 부채비율과 풍부한 자본력을 바탕으로 재무적 안정성이 극히 우수한 상태입니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 16,878 | 17,759▲5.2% | 18,590▲4.7% | 20,678▲11.2% | 21,866▲5.7% |
| 영업이익 (억원) | 486 | 360▼25.9% | 568▲57.5% | 549▼3.3% | 1,044▲90.2% |
| 순이익 (억원) | 991 | 906▼8.6% | 1,340▲48.0% | 552▼58.8% | 1,853▲236.0% |
| 영업이익률 | 2.9% | 2.0% | 3.1% | 2.7% | 4.8% |
| 순이익률 | 5.9% | 5.1% | 7.2% | 2.7% | 8.5% |
| 총자산 (억원) | 24,638 | 24,727 | 28,141 | 29,421 | 32,209 |
| 자기자본 (억원) | 19,359 | 20,078 | 21,017 | 21,507 | 23,623 |
| 영업현금흐름 (억원) | 990 | 995 | 1,441 | 546 | 1,062 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 4,916 | 5,268▲7.2% |
| 영업이익 (억원) | 64 | 88▲37.4% |
| 순이익 (억원) | 100 | 234▲133.5% |
| 영업이익률 | 1.3% | 1.7% |
| 순이익률 | 2.0% | 4.4% |
| 총자산 (억원) | – | 32,770 |
| 자기자본 (억원) | – | 23,402 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
연결 대상 종속기업을 보유하고 있으며, 약 500억원 규모의 비지배지분이 존재하는 사업지주회사 구조입니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 517 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 비지배 귀속 순이익 | 비지배지분 | -88 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 0.0억원입니다. 투자활동현금흐름의 관계기업 투자주식 2025-12-31 사업보고서 기준 취득 0.0억원 및 2025-12-31 사업보고서 기준 처분 0.0억원 역시 특정 회사가 아닌 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 4,316 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 취득 | 관계기업및공동기업투자주식의취득 | 82 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 처분 | 관계기업및공동기업투자주식의처분 | 494 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 매출액의 지속적인 우상향 성장세 유지
- 2025년 영업이익의 전년 대비 대폭 증가로 수익성 반등
- 부채비율 40% 수준의 매우 견고한 재무 건전성
- 매년 1,000억~2,000억원 규모의 지속적인 연구개발비 투자
- 지분법 투자 수익의 안정적인 발생 및 기여
위험 요소
- 분기별 영업이익의 변동성 존재
- 공격적인 R&D 투자에 따른 단기 비용 부담 가능성
매출은 전년 대비 꾸준히 성장하고 있으며, 특히 2025년에는 영업이익이 전년 대비 약 90% 증가하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성했습니다.
영업활동 현금흐름은 양호한 수준을 유지하고 있으며, 유형자산 및 무형자산 취득을 통한 지속적인 투자 활동이 관찰됩니다.
자본 총계가 부채 총계의 2배를 상회하며, 유동성 확보 및 부채 관리가 매우 체계적으로 이루어지고 있습니다.
안정적인 재무 기반 위에서 매출 성장과 수익성 개선이 동시에 진행되고 있습니다. 지속적인 R&D 투자가 미래 성장 동력으로 작용할 가능성이 크며, 재무적 리스크가 매우 낮아 안정적인 투자처로 평가됩니다.